【林园投资29号】供应链科技SaaS第一股——联易融上市 正心谷连投四轮 坚守投资价值观收获数十倍回报

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4月9日,中国领先的供应链科技解决方案提供商——联易融乐成上岸香港联交所,刊行价为17.58港元/股。

上市之前,联易融的基石投资者云集了包罗(BlackRock)、(Fidelity)、Janus Henderson基金、安简略省西席退休金设计(OTPP)、红杉(Sequoia)等国际长线资金,现有股东还包罗腾讯、、正心谷资源、GIC和等。

值得注重的是,自2016年头公司确立以来,正心谷资源延续4轮加注,是投资联易融轮次最多的机构投资者。

凭证招股书披露,联易融总收入和毛利润3年复合增速划分为63.8%和80.2%,2019年已实现盈利,2020年经调整净利率近20%,利润达1.92亿港元。

正心谷资源董事总司理生示意:“正心谷以深度研究为驱动,耐久看好供应链行业的数字化转型,我们异常幸运能陪同联易融一起偕行。自首轮投资至今,正心谷除了提供资金支持外,也在生长战略、营业互助等方面为联易融提供了周全支持,助力公司从单一金融服务向平台化和数字化转型。眼下,我们以为中国的企业服务市场仍是一片蓝海,供应链科技这一细分领域一定会泛起百亿美元体量的公司,联易融现在仅切入了围绕焦点企业的供应链服务营业,未来另有很大的发展空间。我们信托,未来联易融能够以SaaS为手段,降低社会融资成本,服务更多的中小微企业,为实体经济赋能。”

专注于准确的事情

回望2016年公司刚刚确立之际,资源都在追逐更为性感的消费信贷、P2P与区块链,而正心谷资源却独辟蹊径,连投多轮To B的联易融。

2013年-2018年左右的金融创新浪潮,几近疯狂,P2P最多的时刻跨越6000家,规模跨越一万亿。赵永生透露,那时他们预判在P2P和消费信贷赛道会泛起大量风险甚至系统性风险。

“我们是那时少有的,没有投资过任何p2p、消费信贷和区块链等互金项目的投资机构,这些项目甚至连投决会都没有上过。”

“正心谷的方式是专注于最主要的事情上,而要做到这一点,要先列出‘不要去做的事情’。”

早在2017年致投资者的信中,正心谷资源林利军就曾透露,正心谷的投资有一个相对精练的设施,要害是三点,一是阻止选择错误的行业,二是阻止选择错误的企业家,三是阻止跨越“平安边际”(margin of safety)的投资。

正心谷首创团队的靠山来自中国最大的资产治理公司之一,对于合规和羁系的自然敏感,也使得他们相对守旧,因此早期就否决了一些那时异常热门、看似回报率较高的时机。

上述三点,也正幸亏联易融这个项目获得了充实验证。“这三点也可以明白是我们投资价值观的行动纲要。”赵永生说。

致力于解决社会问题

那几年的宏观靠山是经济去杠杆,不少中小企业的融资需求面临较大缺口,也给一样平常谋划带来了较大压力,然则传统银行服务确实难以笼罩,需要通过互助同伴配合解决小微企业融资难题。

基于这样的产业判断和自上而下的宏观剖析,正心谷决议专注于供应链领域的投资时机。“我们也看过十多家做供应链领域的创业公司,差异于传统的供应链和保理融资的模式,联易融自降生起就致力于用科技手段,为供应链上的中小微企业,为金融机构介入供应链营业举行赋能。”赵永生说,他们信托联易融的商业模式加倍清晰,成本加倍高效,并没有在乎若干投资回报。

在赵永生看来,联易融首创团队对于产业和金融的明白力异常深刻,他们与时俱进、前瞻结构的战略能力也是业内少见。同时,战略保持定力,公司和团队心无旁骛,专注做好一件事。

企业服务大潮来袭,联易融领先优势显著

在赵永生看来,随着焦点企业客户的营业下沉以及数字化渗透,联易融拥有的专业的治理团队和深挚的手艺团队,以及腾讯在云盘算、AI大数据等领域的科手艺力来协同提升服务效率,将会使得联易融的商业模式差异、竞争优势职位加倍稳固。

“我们异常看好联易融能够以SaaS为手段,来降低交付和使用的双边成本,服务更多的中小微企业,也是公司实现规模效应的最佳路径。已往几年,以美国为例,Zoom、Snowflake、Salesforce等一批企业服务巨头涌现。”

他判断,看未来十年,中国的企业服务市场才刚刚最先,像供应链金融这样的细分领域和行业,一定会泛起百亿美元和千亿美元体量的公司,联易融的领先优势将会加倍显著。