怎么样看清金融现象与进步脉络

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所属分类:投资项目
摘要

●邓宇初读《资金永不眠:资本世界的暗流涌动和金融逻辑》这本流传甚广的通俗金融学著作,笔者就被其中活泼而充满趣味的词藻、故事和人物所吸引,深读其中的各种历史典故,更感叹作者对原本复杂高深的金融学常识“拆解”的独特风格,本书第一辑出版已有五

● 邓宇

初读《资金永不眠:资本世界的暗流涌动和金融逻辑》这本流传甚广的通俗金融学著作,笔者就被其中活泼而充满趣味的词藻、故事和人物所吸引,深读其中的各种历史典故,更感叹作者对原本复杂高深的金融学常识“拆解”的独特风格,本书第一辑出版已有五年有余的时间,第二辑的出版酝酿颇久。《资金永不眠Ⅱ:那些博弈、兴衰与变迁》承续了第一辑的风格,并加入了五年来国内外金融进步的要紧事件,贯穿了作者对宏大年代变迁背后的金融现象与金融事件的跟踪研究。

作者在开篇概述了华尔街投资银行的进步演变经历,这类享誉全球的投资银行如摩根、高盛等在全球化与金融市场一体化浪潮中饰演了要紧角色,从这类投资银行历史起源可以窥见和理解现代金筹资本市场的演绎逻辑。在投资银行起源和起步进步的背后是国家大规模建设、市场扩大和企业并购扩张的势必结果。如书中所描述的,早期投资银行家通过承销有价证券聚集投资者的财富,为实业家的交通运输建设,如开凿运河和修建铁路等提供项目筹资,促进美国较快完成了基础设施和早期工业化,并成长为经济强国,投资银行在其中发挥有哪些用途可见一斑。其后,投资银行迎来了进步的高潮,摩根推出的股份制与股权等在铁路建设项目上率先应用,一系列公司并购重组出现,美国钢铁公司等巨无霸企业就是投资银行进化的产物,资本对实体经济有哪些用途日益凸显,投资银行家在美国经济中的地位也在持续增强。在1929年金融危机后,华尔街投资银行与商业银行的离别标志着现代投资银行的出现,投资银行也在不断革新和改变。

但作者也在本书中提到了投资银行的革新有着“双刃剑”有哪些用途:一方面,投资银行通过金融革新将二战后美国工业化和城镇化推向高潮,社会财富急速累积,一同基金、养老基金等机构投资者成为金筹资本市场主导,各类风险组合和金融革新层出不穷,使得金融市场进步异常兴盛;其次,这类为了获得角逐与因金融自由化而出现的金融衍生品买卖等大行其道,投行文化、放松金融监管、全能银行与次贷泡沫等出现,在一环扣一环的金融革新中资本游戏和风险也在集聚,最后演变为投资银行自己的投资并购热潮,并在2007年次贷危机爆发出更大的杀伤力。年代在变化,投资银行的变迁也不可防止。反观中国金融进步,从早期的股份制改革出发,股份制、城镇集体企业、股票交易平台与股权分置改革等相继推出,不断探索国情特点的当地化金融改革路径。

讨论金融问题自然不能离开货币,作者指出,“货币”是经济金融学教科书里最被低估的词语。在很多经济金融和社会现象中都会发现货币的身影,当然书中的货币也并不是货币本身,而是数千年的历史演变中货币变迁背后与货币政策、货币金融进步等一系列现象的概况。

回顾USD与黄金脱钩的历史也可以发现“货币”本身的重要程度。USD与黄金的脱钩预示着布雷顿森林体系的崩溃,而USD提供与黄金实物的不匹配使得“特里芬难点”出现,在没办法调和的状况下USD被迫与黄金脱钩,也标志着货币的金属年代向信用货币年代转变。信用就成为了事实上的“货币”,并在社会分工日益精细化和国际贸易融合中达成了更高阶的进步。如本书所论述的信用形态带的两大社会变化,即财富创造摆脱自然资源的约束、信用货币被人类社会具备“合作博弈”的可能性。信用形态的变化,改变了经济增长模式和商业模式。企业金融化和过度金融化倾向的出现使得金融“脱实向虚”现象很多出现,隐藏着潜在的金融风险。因此,大家也看到金筹资源配置不合理等问题凸显,信贷的非市场化趋势致使金融支持实体经济有哪些用途被削弱。促进金融回归实体经济变得更为紧迫。

在这类年的金融革新演变中,科技元素也在不断向金融范围渗透,包含电子支付、区块链技术、云数据、云计算与AI等得到了迅速进步。本书就科技年代的金融、平台经济模式与数字化等提出了比较独到的见解。在愈加复杂的金融革新变化中,回归金融本质的考虑仍具备现实意义。本书特别提出,金融的本质应是突破人类社会面临的约束条件,帮大家在不确定性的将来中追求更大程度的自由。深思华尔街金融革新和极度进步的教训,金融偏离一般大众经济和生活,使得财富向少数群体集聚,由此产生的不平等和不公平现象愈加折射了金融均衡进步的重要程度。技术赋能金融进步,数字化等使得金融常识得以普及,金融服务更广泛地覆盖到偏远区域。同时,随着着金融科技进步,网络平台金融、数据安全等风险挑战也在增加。本书从第一代和第二代格莱珉银行与小组贷款模式等案例出发,就将来的金融进步提出了技术能否重构普惠金融等很多问题。返回搜狐,查询更多

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