方正富邦中证500ETF联接基金发布20

  • A+
所属分类:投资理财
摘要

近日,方正富邦中证500ETF联接基金发布2021年年报。这只规模仅524万元的基金,2021年的管理费为1541.75元,支付给销售途径的顾客维护费(俗称“尾随佣金”)达到了13915.91元,是管理费的9倍。基金年报显示,顾客维护费超越管理费的基金多达254只。2021年基金公司支付的顾客维护费总额达408.62亿元,68.24%的同比增幅高于同期管理费的增幅,存量老基金的尾随佣金常见提高。

近日,方正富邦中证500ETF联接基金发布2021年年报。这只规模仅524万元的基金,2021年的管理费为1541.75元,支付给销售途径的顾客维护费(俗称“尾随佣金”)达到了13915.91元,是管理费的9倍。基金年报显示,顾客维护费超越管理费的基金多达254只。2021年基金公司支付的顾客维护费总额达408.62亿元,68.24%的同比增幅高于同期管理费的增幅,存量老基金的尾随佣金常见提高。

“限高”未“限量”

天相投顾数据显示,截至2021年末,公募基金总规模突破25万亿元。基金公司在2021年共获得管理费收入超1400亿元,初次突破千亿元大关,同比增幅约52%。

不过,管理费并没全部纳入基金公司囊中,银行、第三方平台等销售途径都要分一杯羹。在基金规模大幅增长的背景下,基金公司支付的顾客维护费飞速膨胀。天相投顾数据显示,2021年全年,剔除2021年年报没顾客维护费的996只基金,纳入统计的158家基金公司共向销售机构支付顾客维护费408.62亿元。

2020年十月1日起,新的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理方法》及配套规则(简称“销售新规”)正式实行。新规需要,对于向个人投资者销售所形成的保有量,顾客维护费占基金管理费的约定比率不能超越50%,对于向非个人投资者销售所形成的保有量,顾客维护费占基金管理费的约定比率不能超越30%。

不过,“限高”好像并未能起到“限量”有哪些用途。相比于2020年的242.88亿元,2021年顾客维护费大幅增长68.24%,远高于同期管理费的增幅。从顾客维护费占管理费的整体比重来看,2021年这一比率是28.62%,较2020年的26.10%也有所提高。

老基金尾佣提高

尾随佣金“限高”推行一年多以来,一些此前尾随佣金占管理费比率高于50%的基金,纷纷下调至50%以下。比如,天相投顾数据显示,中欧基金旗下中欧启航三年持有期A在2020年的尾佣比率为70.61%,2021年降低至48.22%;工银瑞信基金旗下工银瑞信网络加2020年尾佣比率为57.39%,2021年降低至45.70%。一些基金尾佣比率大幅降低,比如鹏华弘康A的尾佣比率从2020年的77.58%降低至2021年的27.83%。

尾佣“限高”的影响正在持续发酵,一些新变化悄然发生。

业内人士介绍,2010年以前发行的老基金商品尾随佣金比率常见较低,近年来新发基金的尾随佣金比率常见提升。伴随销售新规推行,为了对冲尾随佣金降低的影响,部分银行与基金公司商议调高成立较早的存量老基金的尾随佣金。

中国证券报记者梳理发现,一些规模较大的老基金,特别是主动权益类基金,尾随佣金常见有所提高。比如,2006年成立的景顺长城新兴成长,2020年尾佣比率为31.14%,2021年提高至37.54%;成立于2005年的富国天惠甄选成长A,2020年尾佣比率为25.13%,2021年提高至30.94%;2006年成立的银华富裕主题,尾佣比率也从2020年的23.57%提高至2021年的27.72%。

部分基金的尾佣比率高得惊人。天相投顾数据显示,依据基金2021年年报,共254只基金的尾随佣金占管理费的比率超越100%,高尾佣基金以ETF联接基金为主。除去前文提到的方正富邦中证500ETF联接基金外,华夏中证浙江国资革新进步ETF联接A、南方中证全指房产ETF联接A、银华中证5G通信主题ETF联接A等基金尾佣比率都高于700%。一位基金人士介绍:“联接基金尾佣比率高,主如果由于其管理费率较低,且为了防止双重收费,管理费的收取基准一般是‘基金资产净值减去基金财产中目的ETF份额所对应资产净值’,等于联接基金大多数资产都没收取相应的管理费。”

除此之外,还有部分基金中基金(FOF)尾佣比率较高。比如国寿安保方案优选3个月持有、汇添富聚焦价值成长三个月持有、富国鑫旺稳健养老一年等商品2021年的尾随佣金也超越管理费。

第三方机构规模增长迅猛

从基金企业的状况来看,中小型、个人系、次新基金企业的尾随佣金占管理费比率相对较高,如贝莱德基金、汇泉基金、兴证证券资管、朱雀基金、达诚基金、凯石基金等,这类公司2021年尾随佣金占管理费比率均超越45%。

一位基金人士表示,伴随新基金尾随佣金比率“限高”,老基金尾随佣金比率提高,销售途径“重首发、轻持营”的模式或发生改变,能在一定量上降低途径引导顾客“赎旧买新”的状况。记者获悉,去年部分公募对绩优老基金推行“二次首发”,即对已发行的商品进行短期大规模的重点推广,是持续推广的一种。而为了配合二次首发,基金公司会适合调整代销途径尾随佣金,譬如把尾随佣金比率从平时的35%提高为45%,以提升勉励力度。

有业内人士觉得,伴随尾随佣金的“限高”,营业额将成为真的的“试金石”,那些营业额不够突出、靠尾随佣金推广的商品将面临挑战。

除此之外,基金人士表示,将来基金公司在途径上的角逐或走差异化道路。尾随佣金限高等原因,或使银行对券商结算模式基金更为开放,券商在撬动银行代销上能动性更强。有看法觉得,因为银行通常由顾客经理负责销售,与互金这种互联网平台的拓客本钱不同,因此支付给银行的尾随佣金会高于第三方代销机构,“限高”可能会是对第三方平台的利好。不过,也有业内人士觉得,银行在基金代销方面的主导地位依旧难以撼动,这与投资者的习惯和心理息息有关。

伴随尾随佣金“限高”,基金代销江湖会不会迎来变局?对此,从中国证券投资基金业协会1月28日公布的2021年四季度末基金销售机构保有规模百强名单中可能可见一斑,招商银行以7910亿元的规模位居股混基金保有规模排名推荐第一,蚂蚁基金以12985亿元位居非货币基金保有规模排名推荐第一。值得一提的是,与2021年一季度初次公开保有规模数据相比,蚂蚁基金非货币基金保有规模猛增4084亿元。每天基金则超越工商银行,股混基金和非货币基金保有规模均位列第三位。第三方代销机构规模增长迅猛,在榜单前40名中共有8个席位。

出处:中国证券报·中证网 作者:王宇露

  • 我的微信
  • 这是我的微信扫一扫
  • weinxin
  • 我的微信公众号
  • 我的微信公众号扫一扫
  • weinxin

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: