【徐州市投资】一位VC的10条良心建议:公司被收购了也未必是喜事

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今年我有幸介入到6家企业退出,有时历程希望异常顺遂,而有时就像过山车,总有问题在要害时刻泛起。以下是我从这些履历中总结出来的十条建议,若是有人想收购你的企业,不妨看下这篇文章。

1. 领会收购者的念头

首先你需要领会的是他为什么想要收购你的企业。你是否具备战略性的产物或手艺、特殊的团队、又或者有可观的营收运转率?像谷歌和Facebook这类的战略收购者,他们看中的是手艺、团队和用户牵引。像私募股权公司这类的金融收购者,他们体贴的是营收和增进。买家的念头可能是影响报价的最大因素。

另一方面,你需要尽早的沟转达价。对于履历不足的首创人来说,为自己的公司提出一个高估值可能有些尴尬,然则这是评估谈话主要性的要害一步。对于收购者而言,相同不顺畅,很可能给出一个令人失望的报价,更糟糕的是,收购者可能会通过这样的相同战略来研究你的战略和产物设计。

2. 不要“试水”,更不要底裤被看破

举行收购流程是最容易让一个首创人分心的历程。若是执行的欠好,这个流程很可能会损坏公司。以是我建议首创人在做决议前需要思量这三点。

现在是最合适的时间吗?出售企业对于首次创业的创业者而言是个艰难的决议。这个时刻公司恰好生长上道、成效突显,也有人给你扔出了收购的橄榄枝。延续创业是个低百分比的游戏,这可能是首创人拥有的最具影响力的平台。出售企业是可以被明白的。要知道,绝大多数苦逼的创业者甚至都没有一夜暴富的时机。然则,你还需要思量团队,通常情形下,员工都需要送还抵押贷款,需要大学资金支持,另有无数其他开支和需求,这些都应该纳入决议之中。

这真的是你自己的选择吗?大多数投资人都把并购视为你企业可以生长和壮大的信号。然则,然则,当VC失去信心,这个时刻有一个异常合适的报价;又或者他们听闻巨头将要进入你所在的市场,他们就会赶快推着你出售企业。固然,最好的情形就是你可以掌握自己的运气,将盈利能力作为你最终的BATNA(谈判协议的最佳选择)。

你还需要留在企业多久?在报价竞争的情形下,你协商价钱的能力有限,然则有些生意条款是可以协商的。其中一点最主要的就是你还需要在企业呆的时间,以及出售价钱中有若干是托管的。

3. 治理团队

一旦你吸引了收购者的兴趣,就会知道大多数并购生意之以是失败,是由于它们确实失败。一样平常有两种缘故原由。

第一,你的治理层最先盘算他们的潜在收入,他们可能会用KPI来举行营业运营。一旦生意失败,高层将会沮丧、失踪,哀声连连。这种态度很快渗透到整个团队,这对于企业文化来说是致命的。原本应该是你胜利的时刻,却很快酿成了团队士气的灾难。

这就是并购历程中最艰难的时刻。你需要执行团队来辅助你执行来完成生意,但与此同时你也在走进人性最深处。你需要意识到,治理内部期望与治理外部历程同样主要。

4. 为一整年的正常运作准备好足够的钱

假设你是处于优势职位出售公司,你需要确保足够的资金,这样你才不会由于资产欠债表缺少现金而失去杠杆。我看过太多企业一举行并购流程,就最先掉臂正业,然后指标下降、跑道缩短,最后随便收购者处置。理想的情形就是,银行现金至少要准备好9个月正常运作的钱。

5. 雇佣一名银行家

若是你收到了收购橄榄枝,又或者你想要出售企业,那你就雇佣一个银行家。你的投资人会把你先容给一些异常强的企业。收购谈判事关重大,只管银行家的收费不低,然则他们可以辅助你阻止犯一些价值昂贵的菜鸟错误。他们配合你饰演一个唱红脸一个唱白脸,此举会对你的并购后关系做出起劲的孝顺。

我唯一要忠告的是,银行家们按礼貌做事,以是创新性有限。若是你已往与不太可能的收购者有过相同的话,那么你可以辅助填补潜在收购者的漏斗,

6. 不要在一棵树上吊死

忠言逆耳,欠好听的建议往往价值无限。永远需要plan B,以是收购需要找个备胎。若是没有竞争性投标的可信威胁,这笔生意就很容易被拖延下去。

幸运的是,你一定不会缺行业内的同伴,当你创业的时刻就应该和他们打过不少交道。现在就是和他们联系,并告诉他们这笔收购生意可能要凉,若是他们也对你的企业感兴趣的话,机不能失失不再来。

直到你处于正式的排他性职位为止,不要放弃勾结潜在收购者。在这场游戏中,没有先到先得的规则,厥后者居上也是可能。并购历程中新闻流传异常快,你甚至可能没有意识到竞争收购对你的主要性。

即便离这笔收购还早着呢,但若是他们知道你心里有一个B设计,在你谈判要害条款时,它就是筹码。估值可能是定了,但若是你另有备选,那么预付款对收入、员工锁定期和其他一系列的细节可以成为你谈判的有利因素。固然,没有任何备选比你营业可规模化盈利更有利!

7. 构建你的数据室

融资归融资,我们常能听到企业靠ppt融得惊人数字,然则你想要以高价出售企业,那可就没那么容易了。买家翻阅研究所有文件,有时甚至连工程集会纪录都不放过。财政纪录、前瞻性模子、审计纪录和任何其他电子表格都将被详细审查。大买家甚至连人力资源政策、人为尺度和其他人力资源细节都看。在相同历程中,买家希望你把所有细节逐一详尽分享。以是你需要尽快把这些信息网络完全。

有一位CEO曾说,在尽调期,办公室里收购方来的人比他员工数目还多。对你的CFO和总照料好一点,在这个历程中,他们是最辛勤的人。

8. 团结董事会成员,远离小投资人。

这种情形下创业人异常需要建议,然则应该阻止与那些态度纷歧致的人分享谈判信息。例如,小股东更愿意把这类信息爆料给媒体。我们看到一些生意因新闻泄露而夭折,收购者临阵退缩。

夸夸其谈会让初创公司陷入逆境。

9. 在不能阻止的情形下使用爆料

爆料让人憎恶、但却不能阻止。一旦发生,可以实验着用他们做筹码。若是媒体报道你企业被收购了,而事实上没有,此时你也不具备优势职位,那么可以实验着确保其他潜在的投标人注重到。若是你在吸引潜在买家方面遇到难题,那么一些主流媒体的报道可以引发收购者的购置欲(不要再把希望寄托在邮件相同上啦)。

10. 不要畏惧突然的缄默

面临同样的5亿美元收购,创业者和谷歌的做法有所差异。对于创业者而言,这简直就是翻身农奴把讴歌,十年岁情的功效,团队起劲的证实,人生改变的时机。但对于谷歌内部的团体开发职员而言,那就是“哦”。

这一现实意味着你的生意可能会被放弃,由于所有人都急于在终点线完成一笔更主要、价值数十亿美元的生意。若是突然一切戛然而止,这对于首创人来说简直是致命的,更惨的是,这种可能性发生几率异常高。一个好的银行家应该能够比你更好地领会形势。事实这是他们的事情。

对于若何准备并购历程,我没什么建议,但你要记着这件事对于你作为一个首创人来说是异常高难度的一件事情。脚扎实地,乐观面临,这是一个多数创业者永远没有时机体验的里程碑!